Порівняльний підхід при оцінці бізнесу (THE MARKET APPROACH)

Основними методами порівняльного підходу до оцінки бізнесу (цілісних майнових комплексів) є:

  • метод ринку капіталу (Guideline Public Company Method, Guideline company method (GCM));
  • метод ринкових угод (Guideline Transaction Method, Completed transaction method (CTM)).

Метод ринку капіталу (The Guideline Public Company Method values a business based on trading multiples derived from publicly traded companies that are similar to the subject company) (Comparable Publicly Traded Companies Method).
Метод ринку капіталу ґрунтується на припущенні про рівноцінність ринкової вартості цілісного майнового комплексу його ринковій капіталізації або можливій ринковій капіталізації з урахуванням вартості прав контролю.
Ринкова капіталізація цілісного майнового комплексу визначається як добуток ринкового курсу однієї акції акціонерного товариства, що існує або може бути створене на базі оцінюваного цілісного майнового комплексу, на загальну кількість акцій такого товариства (Market Capitalization = Outstanding shares x Market Price of each share).
Можлива ринкова капіталізація цілісного майнового комплексу дорівнює добутку фінансово-економічних показників діяльності підприємства, цілісний майновий комплекс якого оцінюється, на відповідні мультиплікатори, визначені на підставі інформації про подібні підприємства, виходячи з цін продажу (пропонування) їх цілісних майнових комплексів.

Метод ринкових угод (The Guideline Transaction Method values a business based on pricing multiples derived from the sale of companies that are similar to the subject company) (Comparable Transactions Method).
Метод ринкових угод ґрунтується на припущенні про еквівалентність ринкової вартості цілісного майнового комплексу цінам продажу подібних цілісних майнових комплексів. Як базовий показник для зазначеного методу застосовуються ціни продажу та ціни пропонування подібних цілісних майнових комплексів або ціни продажу та ціни пропонування їх корпоративних часток, що характеризуються певними правами контролю.
Ринкова вартість цілісного майнового комплексу визначається як добуток фінансово-економічних показників, що характеризують діяльність підприємства, цілісний майновий комплекс якого оцінюється, та відповідних мультиплікаторів, визначених на підставі інформації про подібні об’єкти.

[1] THE MARKET APPROACH WILLIAM A. HANLIN JR. AND J. RICHARD CLAYWELL
[2] Про затвердження Національного стандарту N 3 “Оцінка цілісних майнових комплексів” Постанова Кабінету Міністрів України; Стандарт від 29.11.2006 № 1655

<<< Повернутись

Leave a Reply

Ваша e-mail адреса не оприлюднюватиметься. Обов’язкові поля позначені *

You may use these HTML tags and attributes:

<a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <s> <strike> <strong>