Модель оцінки капітальних активів CAPM

Модель оцінки капітальних активів САРМ (Capital Asset Pricing Model)

Розрахунок ставки дисконтування  здійснюється за формулою

(1)   \begin{equation*}  R_e=R_f+B_l \times (R_m-R_f)+S_1+S_2 \end{equation*}

Rf – Risk-Free Rate of Return; Безризикова ставка (Rf) визначається на підставі дохідності десяти – двадцятирічних казначейських облігацій США (US Treasury Bonds);

(Rm – Rf) – Market Risk Premium; Премія за ризик акціонерного капіталу (Rm – Rf) визначається як різниця дохідності ринку акцій США (S&P 500) та казначейських облігацій;

βl  – The Beta is a measure of the volatility of a stock with respect to the market in general. The fluctuations that will be caused in the stock due to a change in market conditions is denoted by Beta. For example, if the Beta of a stock is 1.2, it would cause a 120% change due to any change in the general market. The opposite is the case for Beta less than 1. For Beta which is equal to 1, the stock is in sync with the changes in the market;

S1 – Премія за ризик країни;

S2 – Премія за розмір компанії

<<< Повернутись

Leave a Reply

Ваша e-mail адреса не оприлюднюватиметься. Обов’язкові поля позначені *

You may use these HTML tags and attributes:

<a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <s> <strike> <strong>