Доходность квартир. Европа. Gross Rental Yields.

Валовой годовой доход от аренды (Gross Rental Yields), выраженный как процент от стоимости покупки недвижимости. Это то, что хозяин может ожидать как возврат на свои инвестиции до уплаты налогов, платы за обслуживание и другие расходы.

Рассчитывается как отношение годовой арендной платы к стоимости недвижимости:

Gross Rental Yields = Annual Rent / Property Costs,%.

Continue reading

Рынок квартир Львова вторичный и первичный май 2016

Изменение стоимости наблюдается во всех районах Львова, однако наиболее негативную тенденцию имеет Сиховский район с темпом падения -3%, наименее отрицательная тенденция характерна в Галицком и Франковском районах, где темп падения практически отсутствует. Однако в целом рынок недвижимости имеет негативную тенденцию.

На эту ситуацию влияет предложение новостроек Львова. Для примера можно привести: Принятие в эксплуатацию жилья во Львове (кв.м общей площади), Год:

  • 2013 — 246553 кв.м. (2%);
  • 2014 — 423373 кв.м. (72%);
  • 2015 — 571836 кв.м. (35%);
  • 2016 — 112055 кв.м. (30%);

Приведена динамика изменения стоимости кв.м. общей площади квартир во Львове (USD / кв.м.)

 

Стоимость 1 кв.м. общей площади квартир Львов. (Цена квартиры Львов март 2019).

РайонСтоимость USD/кв.м.
Галицкий1195
Железнодорожный810
Личаковський880
Шевченковский810
Сиховський720
Франковский860
Средняя850

2016_11_28_graf_sq_m

Поправка на торг на рынке недвижимости

Цена — фактическая сумма денег, уплаченная за объект оценки или подобное имущество.
Как производная рынка, цена является важным экономическим рычагом механизма рыночной экономики. Ее действие проявляется через основные экономические законы, среди которых на рыночное ценообразование в наибольшей степени влияют закон стоимости, закон спроса и предложения, закон единства товарного и ценового обращения, закон конкуренции, закон возрастания потребностей и закон предельной полезности.

Согласно отечественной концепции цены на рынке устанавливаются непосредственно под влиянием спроса и предложения. При этом их уровень определяется суммой, уплачиваемой за конкретный товар.

  • спрос — экономическая категория, характеризующая представленную на рынке потребность потребителя в приобретении товара, которая обеспечена возможностью оплатить покупку наличными денежными или другими платежными средствами;
  • предложение — экономическая категория, характеризующая продукт, который есть на рынке или может быть доставлен на него, и желание производителя предложить его в продажу;

Другими словами цена формируется на пересечении интересов продавца и покупателя.
На поведение продавца влияет множество факторов в том числе: — затратный (себестоимосный) методологический подход (принцып) ценообразования; — Субъективное видение установления цены предложения и возможно ее уменьшение на коэффициент торга; — Объективные стороны рынка; — Временной момент экспозиции товара. Возможны отклонения от рыночной цены для стороны продавца: продавец, чтобы не «прогадать», заведомо устанавливает несколько выше начальную стоимость, для того, чтобы иметь возможность предоставить скидку на торг и тем самым психологически «привязать» потенциального покупателя; плохая осведомленность продавца о состоянии рынка, соответственно возможная погрешность в рыночной стоимости как в сторону увеличения цены предложения так и уменьшения; неосведомленность о структуре рынка на данный товар.
Позиции покупателя характерен ценностный методический подход ценообразования. Покупатель хочет купить товар по самой низкой цене среди однородных товаров. Возможны отклонения от рыночной цены при ценностном подходе: покупатель мало осведомлен о конъюнктуре рынка; имеющийся спекулятивный интерес; тому подобное.

Для совпадение интереса покупателя и продавца важное значение имеет торг.

Торг является важной составляющей процесса формирования цены. На самом деле рынок недвижимости не является абсолютно открытым и соответственно рыночная цена является точно неизвестной. Соответственно цена продажи является подвластна как свойствами самого товара так и множественностью участников рынка.

Торг является прекрасным уравновешиванием позиции покупателя и продавца.

Проводя многолетние наблюдения за рынком недвижимости можем сделать заключение:

  • Чем развитый рынок тем больше цена товара приближается к цене предложения продавца и желаемой цены покупателя.
  • При преобладании предложения цены постепенно снижаются и величина торга растет, цены могут быть меньше сформированы ценностным подходом.
  • При преобладании спроса величина торга падает а цена может приближаться к цене сложившейся ценностным подходом. Чем больше отклонение цен в пределах выбранного сегмента тем больше величина торга.
  • Наличие признаков падающего рынка увеличивает коэффициент торга (подробнее)
  • Фаза рынка.

Согласно совокупности вышеприведенных факторов «сила торга» покупателя (продавца) переменная, и только совпадению формирует цену.

Таким образом величину торга можно разделить на две составляющие: 1. Минимальная величина торга на определенный товар (значительно зависит от состояния рынка), которая может быть равна и 0%; 2. Размер торга, что следует из выборки объектов для сравнения, исчисляется после внесения всех корректировок на различия.

Вторую составляющую торга определяем с помощью статистических показателей.

К наиболее употребляемых распределений принадлежит нормальное распределение. Нормальное распределение полностью определяется двумя параметрами: средним и отклонениям. При нормальном распределении значения признака преимущественно сосредотачивается у центра распределения средней. Соответственно по средней и отклонениям вычисляют коэффициент вариации.

Величина разницы цены предложения и рыночной цены отвечает: погрешности продавца (покупателя) вызванную вышеприведенными факторами. Согласно поправка на торг, при предположении, развитого рынка составит величину в пределах коэффициента вариации (после внесения корректировок аналогов) увеличенной на базовую величину минимального торга. Kt = V / k + Bb.

Соответственно торг равный:

(1)   \begin{equation*} \(V=\frac{\sqrt{\frac{\sum (x_i-\overline{\strut x})^2}{n}}}{\frac{\sum x}n}\) \qquad \(Kt=\frac{\frac{\sqrt{\frac{\sum (x_i-\overline{\strut x})^2}{n}}}{\frac{\sum x}n}}k+b_b\) \end{equation*}

де 1/k — частка от коэффициента вариации, при нормальном распределении k=2;
Bb — базовый коэффициент торга.

Переоборудование чердака или достройка дома может повысить стоимость на 20%

Дополнительное устройство полноценной спальни или ванной комнаты увеличивает стоимость недвижимости.

Достройка дома или переоборудование чердака под жилье может увеличить стоимость недвижимости, основываясь на средних ценах жилых домов Nationwide Building Society расчитала, что устройство дополнительной ванной комнаты может увеличить стоимость дома на 4,9% в Англии, так увеличения площади этажа на 10% способствует росту цены на 5,1%.

Continue reading

Февраль — март 2016 оживления на рынке недвижимости Львова нет

Февраль — март 2016 оживление на рынке недвижимости нету. Тенденция стоимости квартир во Львове за последние месяцы не меняется, цены постепенно падают в разных сегментах рынка с разной интенсивностью. Среди факторов можно выделить девальвацию гривны и предложением нового строительства.

Стоимость 1 кв.м. общей площади квартир Львов. (Цена квартиры Львов март 2019).

РайонСтоимость USD/кв.м.
Галицкий1195
Железнодорожный810
Личаковський880
Шевченковский810
Сиховський720
Франковский860
Средняя850

Также приведена динамика изменения стоимости кв.м. общей площади квартир во Львове (USD / кв.м.)

2016_03_22_graf_sq_m

Оценка недвижимого имущества Львова на падающем рынке Валютные риски

Характерные признаки падающего рынка:

  • излишки поставки имущества (несоответствие спроса и предложения);
  • увеличение срока реализации имущества;
  • цена предложения в предыдущих периодах является выше нынешней цены предложения;
  • цены продажи в предыдущих периодах является выше нынешней цены продажи;
  • снижение цены продажи по сравнению с ценой предложения;
  • увеличение предложений продажи недвижимости на соседних рынках.

В большинстве случаев одна из вышеприведенных характеристик не говорит о рынке падающем однако наличие одновременно несколько признаков свидетельствует о том, что рынок идет в низ.

Однако следует задать вопрос рынок падает по сравнению с каким периодом, месяц, квартал, год. В привязке к этим срокам можем говорить что рынок падает, стабильный, растет.

Соответственно речь идет о внешних факторах (обесценивание), и это обесценение необходимо учитывать в подходах к оценке.

По отношению к сравнительного подхода может сложиться впечатление, что это обесценение будет учтено дважды, поскольку цены сопоставимых объектов уже якобы учли это. Однако это вполне приемлемо применить поправку на негативные условия рынка (поправка на рынок падающий) на рынке где стоимость падает в период между датой продажи (предложения) и эффективной датой оценки.

Если рынок падал однако стабилизировался никаких дополнительных корректировок не требуется.

Валютные риски.

Среди многих факторов, влияющих на рынок недвижимости Украины, обменный курс основных валют может влиять на стоимость недвижимости выраженной в свободно конвертируемой валюте. Если наблюдать за динамикой цен на квартиры во Львове можно прийти к выводу, что скачок обменного курса (обесценение национальной валюты) значительно влияет на стоимость недвижимости, которая начинает снижаться. Данная ситуация повторяется в других странах (национальная валюта которых не относится к СКВ).

Учитывая вышеизложенное можно прийти к выводу, что изменение обменного курса гривни (при неизменности ВВП на душу населения в СКВ) вызывает снижение цен на недвижимость выраженную в валюте (см. Динамику). Таким образом, валютные тенденции могут помочь нам понять и прогнозировать местные цены на недвижимость в том числе Львове.

Источник информации:

  • The Appraisal Foundation (https://www.appraisalfoundation.org):
  • http://www.imexre.com/news/property-news/currency-rates-fluctuations-impact-dubai-real-estate-market–01092015/
  • http://www.gulfconstructiononline.com/news/story/5405?url=/IND_297056.html
  • http://www.offshorelivingletter.com/how-to-protect-against-currency-fluctuations-when-living-and-investing-overseas/
  • Оценка недвижимости Львов 02.2016

Стоимость 1 кв.м. общей площади квартир Львов. (Цена квартиры Львов, динамика цен).

Тенденция стоимости квартир во Львове не меняется, цены на квартиры в г. Львове уверенно продолжают снижаться. Хотя темпы различные по разным сегментам. …

Стоимость 1 кв.м. общей площади квартир Львов. (Цена квартиры Львов февраль 2016).

РайонСтоимость USD/кв.м.
Середня850
Галицький1100
Залізничний850
Личакiвський900
Шевченківський850
Сихiвський
750
Франківський900

Также приведена динамика изменения стоимости кв.м. общей площади квартир во Львове (USD / sq.m.)

2016_02_25_graf_sq_m

Ставка капитализации тенденция снижения

Канада. Согласно отчету CBRE, ставка капитализации для некоторых видов активов снижается. Местные и международные инвесторы были готовы платить за безопасность в этот период экономической нестабильности. Так например в конце 2015 году в Торонто ставка капитализации опустилась до 6%, в 2010 году — 10%. Для апартаментов класса А — 3,25% — 4%. (Http://www.brookfieldrps.com/cbre-q3-2015-canadian-cap-rates/).

США: в сегменте квартир 2010 — 8,3%; 2015 — 6,3%. Офисы снижение с 7,9% до 5,9%. (Http://www.reisreports.com/resources/cre-news-and-updates/apartment/q1-2015-cap-rate-trends).

Так, согласно «Тенденции рынка коммерческой недвижимости 3 квартал 2015 США» (http://www.realtor.org/sites/default/files/reports/2015/2015-q3-commercial-real-estate-market-survey-2015-11-03.pdf) имеем следующие ставки и вакантность:

  • Office: Cap rate 7.8%, Vacancy 16.0%
  • Industrial: Cap rate 7.8%, Vacancy 11.5%
  • Retail: Cap rate 7.7%, Vacancy 13.0%
  • Multifamily: Cap rate 7.6%, Vacancy 7.4%
  • Hotel: Cap rate 8.8%, Vacancy 17.5%

Для примера приведем ставки капитализации в Флориде.

Commercial Capitalization Rate Indications (https://blazejack.wordpress.com/2016/02/02/2016-capitalization-rate-expectations/):

Appartment — Southeast Region — 5.30%
National Apartment — 5.68%
South Florida Office — 7.18%
National CBD Office — 5.68%
National Suburban Office — 6.36%
National Warehouse Market — 5.48%
National Strip Shopping Center — 6.38%
National Regional Mall Market — 6.03%

В течение 2010 — 2015 лет спорстеригаеться также снижение ставки капитализации в Украине, которая являются сопоставима с вышеприведенными.

Также следует отметить, что по многолетним наблюдениям, специалисты отмечают изменение стоимости недвижимости в широком диапазоне, в противовес ставка капитализации остается относительно стабильной годами. Данное наблюдение перекликается с выводами Боба Шиллера, что на фондовом рынке доходность остается относительно стабильной, а изменения в дохиности является индикатором изменения стоимости. Для примера на рынке офисной недвижимости г. Лондона доходность офисной недвижимости колебалась в диапазоне от 4,1% до 9,5% в течение 1981 — 2014, со стандартным отклонением 1,3%, в то же время стоимость недвижимости в диапазоне от -28 % до + 34% со стандартным отклонением 13%. (Https://www.weforum.org/agenda/2016/01/cap-rates-cycles-and-how-to-inflate-a-real-estate-bubble). Приведем динамику:

2016_02_23_london_cap_rate

Стоимость квадратного метра квартиры Львов Украина

Среди стран Украина занимает 20-е место в рейтинге за стоимостью квадратного метра квартир. Выборка — 120-кв.м. квартиры, расположенные в центре самый больших городов в каждой стране. (Источник: global property guide).

Соседними является Словения, Андорра, Турция, Мальта.

Например средняя цена за квадратный метр (кв.м.). В Монако € 44,522; Великобритания € 25 575; Россия € 11 866; Италия € 5930; Украина € 2807; Польша € 2482; Эстония € 2373; Румыния € 1537; Венгрия € 1528.

В Украине наиболее высокая цена в Киеве. Средняя цена квадратного метра квартиры (не премиум) 1475 долларов США.

Львов также среди первых с ценой USD 900/кв.м.

Но если мы сравним такие показатели, как валовой национальный доход на душу населения, численность населения города, среднегодовая заработная плата, мы имеем модель, которая позволила бы сделать прогноз. Простой расчет дает результат, что средняя цена в Львове 500 -USD800 USD..

Поэтому, возможно, цена будет снижаться.